【株価】日経平均3万円はバブルとは呼べない 9万6631円まで上がって初めて“バブル超え”






1: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:09:47.46 ID:9r5C0vPT9
 日本中がバブルに湧いていた1989年12月29日、大納会でつけた3万8957円44銭が過去最高値となった。
日経平均株価はその水準まであと1万円を切っている。コロナ相場が株式市場における「失われた30年」に引導を渡すことになるのだろうか。

■意味合いが全く異なる“3万8957円44銭”
 結論からいえば、日経平均株価の仕組みからして、最高値である「3万8957円44銭」はいずれ更新されてしかるべきものであると筆者は考えている。
なぜなら、1989年の日経平均と、2021年における日経平均は全く別の指数だからだ。

 確かに日経平均株価指数は、東京証券取引所に上場する225銘柄で構成された指数であり、このルールは従来から変わらない。
しかし、指数を構成する225銘柄の顔ぶれは全く異なる。株価指数は景気を測るバロメーターでもあるため、その時々における日本の産業構造を反映したものでなくては実態と乖離(かいり)してしまう。

 現に、2000年4月にはIT化の流れを受けて一度に30銘柄が除外・新規採用され、相場が荒れた。
したがって、指数としては同じでも、指数の中身が別の銘柄である以上、完全に同じ数字として見ることはできないのだ。

 逆にいえば、日本経済がマイナス成長にならない限り、日経平均も成長することが期待される。
したがって、何年かかるかは明らかではないが資本主義が機能する限り、物価水準の上昇も相まって、いつかは3万8957円44銭を超えるといっても過言ではない。

 なお、バブル相場の時代には、今の日経平均株価への影響度が大きいファーストリテイリング、ファナック、
東京エレクトロン、ソフトバンクグループといった値がさ株(1株当たりの価格が高い株式)の代表格がほとんど組み込まれていなかった。

 今の日経平均株価指数を構成する半分以上の銘柄が、バブル崩壊後に組み入れられた銘柄である。
組み入れられている銘柄が変わってしまっている以上、バブル絶頂期の3万円と、足元の3万円を単純比較する実益はなく、あくまで投資指標から確認すべきなのだ。

■日経平均が9万6631円以上になったらバブル超え?
 それでは、どのような投資指標が株価水準の妥当性を図る上で有益だろうか。この点について、今回は「日経平均PER」から確認したい。

 日経平均PERとは、日経平均採用銘柄の各社におけるPER(株価 ÷ 1株あたり純利益)を平均化したものである。
簡単にいえば、PERの倍率は投下した資本が何年で回収できるかを示す指標でもある。そのため、構成銘柄が違っていても指数における加熱度を比較することができる。

 足元で算出された日経平均PERは24.34倍である。実は、この24倍という数字は歴史的に見てもかなり高い部類にある。
少し前までの市場関係者の感覚でいえば、日本株におけるPERの相場は14倍だ。
つまり投資した資金が純利益ベースでみると14年ほどで回収できるものが24年かかるようになったというイメージだ。それではこの水準はバブルといえるのだろうか。

 まずは“米国版日経平均”というべき、「ダウ平均株価」と比較したい。ダウ平均のPERは足元で31.47倍、そして平時では20~25倍程度で推移している。
ここからみると、足元の日経平均株価指数におけるPERは平時の米国市場並みといえることになる。

 次にバブル期のPERは何倍だったのだろうか。バブルの絶頂期、日本株の平均PERはおよそ80倍だったという。
現在相場の加熱度は高まっているとはいえ、PERという投資指標ベースでみるとバブル相場の足元にも及んでいない。
仮にコロナ相場が、先のバブル絶頂期と同じということであれば、日経平均株価は9万6631円になっていないと辻褄(つじつま)が合わない。

 明らかに異常な株価水準であると思うかもしれないが、物価の変動をはじめとした年代によるさまざまな要因をPERの観点から“補正”すると、
今の感覚でいえば日経平均が9万6000円程度になって初めて”バブル超え”というべきなのである。

(全文はソースにて)
https://www.itmedia.co.jp/business/articles/2102/12/news044_3.html

引用元: ・【株価】日経平均3万円はバブルとは呼べない 9万6631円まで上がって初めて“バブル超え” [ボラえもん★]

15: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:15:40.26 ID:6wLjgfsy0
>>1
バブルの頃の物価高はふざけんなって感じ

22: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:18:00.42 ID:Asa7f9HE0
>>1

こいつ、何も分かってないな。

経済や金融には、当然に基礎的なデータや客観的な指標があって、
どこかの分野が突出して値があがっているとか、売買回転が多すぎるとか、
全体から著しくバランスを失した分野があれば、それをバブルというのだよ。

そういう客観的な分析なしに、なんとなく、経験則で、
情緒的な駄文をならべたてるのが評論家なるものの正体。
ほとんど自慰行為だなw

65: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:29:32.50 ID:jkyXktGX0
>>1
高度な情報戦だなw

3: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:11:03.64 ID:/ehy0m710
ユニクロを除外しろ

5: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:11:50.01 ID:Czsqm6vb0
つまり自民党による失われた30年ってことかw

6: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:11:56.27 ID:b69QjgOr0
もうすぐさ届くまで

7: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:13:33.45 ID:kitCkCxF0
バブルだと思ってる時点で笑えるんだけど

29: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:19:48.38 ID:UCFgrZYg0
>>7
うん、バブルだと思ってる時点でバカじゃねーのだよな
何十年前の株価にやっと回復だってのな

俺なんか生まれてもなかったわっての
世の中ジジババだらけ、ジジババ感覚だらけすぎる

8: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:13:35.17 ID:f34dtls40
こういう話が出ると暴落するんだよね

17: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:16:35.32 ID:CEAVBTqT0
>>8
ここだけの話、五輪が中止になると爆上げすると思う
誰にも言うなよ

56: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:27:10.28 ID:N0sg+WXP0
>>17
みんな知ってる。みんな待ってる。

67: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:29:54.24 ID:9ydlvtJ00
>>8
暴落するわけない
ずっと買い続けてるんだから

70: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:31:52.52 ID:reLdWMI50
>>67
次の総理がアベノミクス路線やめまーすつったら終わりだぞ

株にMMT打ち込んでる異常事態だからな

9: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:13:44.59 ID:eftNNOnG0
いつ空売りしたらいいの?

26: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:19:08.92 ID:MIsmJFIL0
>>9
ロング一本足の方がいい
キチガイモード時は📈

10: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:13:47.37 ID:JVUiV0bo0
日本で物作りすればなるだろうけど
何も作ってない

11: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:14:03.21 ID:nec1lWQO0
ゴチャゴチャ言い訳しだしたらもうだめ

12: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:14:54.59 ID:DJG4RDzP0
俺の持ってるANA株、PER80倍で計算すると・・・∞です
いい加減なやつ

13: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:15:10.59 ID:KdmRPBAY0
日経平均は50万円は突破するよ

14: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:15:14.74 ID:fbwbWk/P0
じゃあ俺のJTいつ3万超えるんだよ
上がるどころか下がりっぱなしじゃねーかよ

20: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:17:44.01 ID:NjPVk6+i0
>>14
煙草吸う人が激減してるんだから
上がる材料はあまりないのでは?
高配当目当てが持ってるだけ

16: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:16:01.88 ID:ev9d/Oar0
ドルベースではいま、バブル超えて最高値らしいじゃないか

82: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:34:38.84 ID:xNDqkhGL0
>>16
円が安くなったということか

18: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:16:43.77 ID:6m1r0TuU0
TOPIXで比較すれば良いのではないだろうか?

19: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:17:34.30 ID:aspYZ8+R0
ハイパーインフレで通過の価値が100分の1になったら実現するかもね
リンゴが一個1万円になる世界
世界恐慌みたいに世界同時にそうなりそうで恐い

21: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:17:56.73 ID:ds/c67hw0
日銀がどこで利確するかな

24: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:18:14.90 ID:La/5rGkL0
小型株はあまり上がらないんだけど

25: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:18:44.90 ID:ixhYPbFq0
全世界でバラマキまくってるから暫く上がるよ
こうなってくると経済じゃなくて物理的な問題
一万円札の価値がアホほど下がるから立ち回り考えないと泣き見るぞお前ら

59: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:27:43.33 ID:EFd7Oh920
>>25
薄められた通貨を喜んでトレードしてるわけだもんな

27: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:19:21.60 ID:4EJqh5cH0
五輪バブル

28: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:19:27.43 ID:ed911Pcy0
何がバブルだよ
株価操縦じゃねーか

30: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:19:56.57 ID:4MRdCBtY0
素直にS&P500かQQQ買っとけ

31: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:19:57.25 ID:qsvfBUOA0
普段はダウのご機嫌伺いながらジワ上がりって感じだったが
24000円超えからはダウレンジ中にダウ無視独歩高だったな

40: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:23:16.46 ID:UCFgrZYg0
>>31
でも所詮225構成銘柄で上げてるからまだまだでしょ

S&Pのように全般的にコロナ後から脱却するような動きではなく
上がり銘柄が集中しすぎ、まだ落下したままの銘柄が多すぎだ
それが上がり代になるなら良いのだが

32: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:21:05.39 ID:yrKCmY2G0
貧乏人は資産3倍になるな
富裕層にポジションチェンジするチャンス打なw

33: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:21:30.15 ID:ed911Pcy0
ワクチンでコロナが収まったら暴落するだろ
適正株価になるよ

34: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:21:46.84 ID:FEASxErJ0
こりゃ来週天井だね こんなこと言い出したらおしまい
もともと2月は下がり易い

39: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:23:06.62 ID:g/lhnC630
>>34
レンジやろ
大暴落とは程遠いやつ

83: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:35:24.09 ID:t3mjD2fb0
>>34
地震がヤバイ
本震来るかもしれんから機関が仕掛けられない
明日からかなりの下落になりそう

35: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:22:24.45 ID:6aEAXbJv0
これあかんやつ。こういう記事がではじめたら売り時。

45: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:24:15.62 ID:qsvfBUOA0
>>35
コロナほぼ全モした6月からずーっとそれ言われてんだぜ

50: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:25:02.26 ID:UCFgrZYg0
>>45
そもそも全モしたのは主要指標であって
中身見たら全然でしょ

36: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:22:32.44 ID:i4WCsqCq0
各国の経済成長の度合いから考えると
たしかにこれくらい上がってないとおかしいんだよな

37: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:22:39.36 ID:MIsmJFIL0
RSI100行くと空売りしたくなるけどね

38: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:23:05.18 ID:hprt4xpo0
まあ日経平均が長期的な景気を見る数値としては役に立たんというのは事実でしかない
こんな状態で3万超えてバブル再来!みんな儲かって仕方ないでしょ?とか言ったら殴られる

47: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:24:29.57 ID:g/lhnC630
>>38
ゼロ金利政策のうえに、中央銀行が買い介入して保有比率高めつつあるからな。
前提変えたらそうなるやろってやつ。

61: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:28:11.21 ID:UCFgrZYg0
>>47
ちょっと上がれば嵌めて売って稼いでノルマ達成、
なんつうクソ大人が作る流れが変えられてきたからね

41: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:23:37.47 ID:TXG+/Yzv0
バリューが押し上げてきたら本物だと思う。
日経なんて何の目安にもならんし今度の分類で
どんな風になるかだな。

53: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:26:14.70 ID:g/lhnC630
>>41
グロースは高値評価ついてるからね。
余った資金がバリューに流れてる。

俺自身バリュー銘柄買ったしw

42: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:23:39.15 ID:i4WCsqCq0
日本は政府や日銀が大企業の株を買い支えているから
退場するべき企業が潰れない

43: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:23:46.16 ID:2ylZ7E9t0
JAL/ANA JR もう少しホールドしたかったが無理か
悩むなあ

44: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:23:51.98 ID:/5sEpTd9O
1000円以下が無いと言うけど、蝶理と三井東圧は安かった気がする

46: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:24:22.82 ID:icq+RR9A0
10万越えないと

48: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:24:47.55 ID:DGcGLdcX0
その昔、民主党政権で株価3万超えって記事があったのは覚えてる

49: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:25:01.83 ID:U8IOLLHD0
バブルの頃は実体経済もバブルで潤ってたからPER80倍でもおかしくないんだよ
今は別に実体経済は全体としてはいいとは言えない(いい業種もある)のに上がり過ぎというのは確かにある
特にこのところ航空株とか外食みたいな完全に死んでる業種でも年初来高値出してる銘柄とかあるのはさすがに笑える

51: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:25:02.92 ID:xkKAfhza0
こういう話が出始めたら天井だよ

52: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:25:26.42 ID:MIsmJFIL0
1552が無反応だったんだから
ヘッジするならこいつだろう

54: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:26:15.01 ID:RxcgQ3R10
バブルこそトリクルダウンだったな

55: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:26:58.33 ID:MIsmJFIL0
トランプ劇場終了か。

57: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:27:14.17 ID:7M5lCv5x0
何言うてんねん。
日銀と年金資金で株買って株価吊り上げてきて、明らかに資産バブルなのに。

アメリカも量的金融緩和をやって、バブルなのに。
ヨーロッパもそうやろ。
特にドイツ銀行が危ないらしいぞ。

いつ、バブルが弾けるか分からんのに、何いうてんねん。

63: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:28:30.55 ID:g/lhnC630
>>57
簡単やん
アメ公が量的緩和止めるの確定した時やろ

米国の雇用統計、消費者購買物価指数の改善がキーやろ。

73: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:32:03.48 ID:7M5lCv5x0
>>63
甘いな。アメリカ引いたら、アメリカを援護射撃するために日銀とECBがさらに過激に量的金融緩和やりよるから、
そこでもバブルは弾けんかもしれないからな。

そのため、日銀とECBは痛むけどな。

76: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:33:14.05 ID:g/lhnC630
>>73
そういう前提が変わりそうな時は一旦手仕舞いするんだよ。
相場に乗るのは情勢が分かってからでも遅く無い。

58: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:27:36.49 ID:TOvZYvI1O
国が人の金を勝手に使って買い込んでるんだから景気悪くても上がるわなw

62: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:28:19.65 ID:DJG4RDzP0
テスラが崩れたらバブル崩壊
それまでは買い買い買い

66: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:29:43.07 ID:g/lhnC630
>>62
たしかに、次のショックはテスラかもな

64: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:28:52.22 ID:7/eE6xBH0
当時と銘柄入れ替えなしでいくらになっていることやら

68: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:29:55.73 ID:Yzc8v11O0
後出しジャンケンもはなはだしい

69: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:30:59.60 ID:UD7/1MsP0
全然違うみんな馬鹿
バブルの意味しらんすぎ

71: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:31:58.49 ID:MIsmJFIL0
今度は呆れるぐらい落ちると思うけど

72: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:31:59.01 ID:OEH/Y+/u0
バブルの時は土地も給与も上がってたんだろ?
今って株価しか上がってないよな?
これって平気なのか?

74: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:32:40.11 ID:qsvfBUOA0
まぁ、いつかは暴落するけどそのいつかが来るまで売ったら死ぬからな
リーマンの時も緑爺が数年前からバブルだってハッキリ警告してたのに上がり続けたし

75: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:33:08.47 ID:bI4kgA2q0
最近下民がネットで知恵を付けたから中々引っかからないと
上級様がお嘆きであるw

77: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:33:15.41 ID:tp2+OSSu0
マジレスすれば、今日経はユニクロ・バブル
株全体のバブりを判定するのは日経平均でなくTOPIXを指標にするべき

84: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:35:26.08 ID:SRDGbAmp0
>>77
日経はもう値嵩株数銘柄に直接投資するのと変わらん
指数に投資する意味がない

78: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:33:22.82 ID:HqdqT9GA0
まだまだかな。
日銀出資証券がバク上げしたら
そこが天井とみる

79: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:33:42.80 ID:SRDGbAmp0
ユニクロを100万にすれば余裕だろ

80: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:34:11.04 ID:QdHqL2gk0
金融緩和して株買ってるんだから例え日経平均が100万円でも
バブル超えにならないだろ。
今の日経平均なんかインチキなんだから。
日銀のお金と企業の内部留保のお金と
証券会社の資産と年金積立金をつぎ込んで
強引に上げてるんだぞ。
こんなことやってたら国民の給料は上がらないのに
物価だけ上がって地獄絵図になるぞ。
黒田さんわかってるのか?

81: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:34:27.36 ID:01ZAMTAl0
銘柄入れ替えはテスラの件もそうだけどよくある話
そして割高感を考えるのにPERだけじゃなあ

85: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:36:11.78 ID:Mn/NNN2/0
Qレシオとかだっけ?

86: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:36:24.57 ID:cFBFkRNA0
日雇いの仕事が日給3万円4万円くらいになるとバブル感がでてくるな
前回のバブル時はこんな感じだったし

株価より底辺の賃金で判断したほうがいいと思うわ

87: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:36:29.10 ID:X7sm9gbm0
まだはもうなり

88: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:36:29.57 ID:agO2TfMk0
バブルじゃなくて自力の株価だというなら日銀が株買い続けるのいい加減やめてほしいんだが

89: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:36:37.68 ID:w4mWNNcG0
 小学生ユーチューバーが株で大儲けとか話題になる頃が天井じゃね

90: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:36:51.83 ID:TjOw5hFF0
株も仮想通貨も今なってない奴となってる奴でだいぶ差がつくな。貧富の差拡大か

91: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:37:29.21 ID:qNkws64l0
80年代は日本企業が時価総額トップ10にずらり
今は、アメリカのいわゆるGAFA+Mと比べて、頼りない企業ばかりw
楽天だって日本だけだろw
上値は重いと思うけどな まあ上がったら嬉しいけどw

92: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:37:58.64 ID:DJG4RDzP0
2週間前にこれで天井だと思って豪快に空売り仕掛けたけど、、惨敗した
ロビンフッドの連中め、要らんことしやがって・・

93: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/02/14(日) 22:38:06.16 ID:aFd87Q9V0
国内株メインなら日経225よりトピックス参考にした方がいいよね

1000: 名無し野カンツリー倶楽部 2021/12/31(金) 23:59:59.999 ID:ZMLq+eaG0







ゴルフ2chのまとめカンツリー倶楽部

コメント

タイトルとURLをコピーしました